Malgré un environnement très incertain, marqué par une conjonction de chocs externes de grande ampleur, l’activité continue à résister globalement. Selon les chefs d’entreprise participant à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 28 novembre et le 5 décembre), l’activité au mois de novembre a progressé dans chacun des trois grands secteurs, de façon d’ailleurs plus prononcée qu’anticipé le mois dernier. Pour décembre, les entreprises anticipent une nouvelle progression dans les services, une stabilité de l’activité dans l’industrie et un repli dans le bâtiment ; les perspectives à moyen terme sont jugées plus incertaines.
Les difficultés d’approvisionnement se replient de nouveau dans l’industrie (41 % des entreprises industrielles les mentionnent en novembre, après 43 % en octobre) et dans le bâtiment (36 %, après 41 %). La hausse des prix des produits finis se poursuit au même rythme soutenu. Les difficultés de recrutement s’atténuent légèrement (indiquées par 53 % des répondants, après 55 % en octobre).
Notre indicateur d’incertitude diminue légèrement dans les services, mais progresse dans le bâtiment et demeure à des niveaux toujours élevés dans l’industrie. La situation de trésorerie des entreprises se stabilise à un niveau jugé dégradé dans l’industrie, et légèrement au-dessous de sa moyenne dans les services. Concernant les conséquences de la situation énergétique, 24 % des entreprises indiquent que leur activité- du mois passé a été affectée, dont 6 % fortement.
Pour les trois prochains mois, 35 % des entreprises s’attendent à un impact (faible ou fort) sur leur activité (42 % dans l’industrie). S’agissant de l’impact sur leurs marges dans les trois prochains mois, il concerne deux entreprises sur trois dans le bâtiment et l’industrie manufacturière, et près d’une entreprise sur deux dans les services marchands. Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB serait en légère hausse en novembre et quasi stable en décembre.
La progression du PIB pour le quatrième trimestre 2022 s’établirait ainsi autour de + 0,1 % par rapport au trimestre précédent, en cohérence avec notre projection à trois ans pour l’économie française.
Points Clefs
En novembre, la croissance économique régionale a reposé principalement sur le dynamisme des services et du bâtiment, le secteur industriel enregistrant une progression assez limitée de son activité.
Dans l’industrie, la production a globalement faiblement progressé. Ce constat doit être minoré selon les secteurs d’activité. Si l’agroalimentaire et la fabrication de matériels de transport ont enregistré une forte hausse d’activité, la production dans d’autres branches industrielles, comme celles du bois-papier-imprimerie ou de l’industrie chimique a nettement reculé. Pour les prochaines semaines, dans un contexte d’insuffisance des carnets de commandes et de réponse à la crise énergétique, les industriels prévoient une baisse de production.
Dans les services, l’activité et la demande ont continué de progresser dans l’ensemble des secteurs. Les entreprises du secteur de l’hébergement-restauration ont ainsi vu leurs prestations fortement augmenter. Seules les agences de travail temporaires ont enregistré une légère baisse du nombre des missions confiées. A court terme, les chefs d’entreprise annoncent une nouvelle augmentation de l’activité et de la demande.
En novembre, l’activité dans le bâtiment est restée assez dynamique, en particulier dans le secteur du gros œuvre. L’opinion sur les carnets de commandes demeurent globalement positive même si pour les prochaines semaines, les chefs d’entreprise annoncent des perspectives plus incertaines.